腾讯 Q2 财报：ToB 营收双位数增长 AI 加速转化为业绩动能

8 月 13 日，腾讯最新发布的二季报显示，AI 技术及应用正加速转化为业绩增长动能。在资本开支同比三位数增长的高投入背景下，当季腾讯实现营收 1845 亿元，同时实现毛利 22% 与经营利润（Non-IFRS）18% 的双增长，显示 AI 投入与高质量增长的正循环不断加固。

腾讯充分发挥「AI 应用好手」优势，将 AI 深度融入游戏、广告及社交生态，驱动核心业务增长：增值服务和营销服务保持高速增长；金融科技及企业服务稳健增长，二季度实现营收同比提升 10% 至 555 亿元。其中财报特别提到，企业服务收入的增速较近几个季度有所加快，得益于企业客户对 AI 相关服务的需求增加，以及商家技术服务费的增长。

技术创新方面，腾讯混元持续提升模型能力，升级旗舰模型 TurboS、T1 等。混元 3D 模型也快速迭代：包括发布 2.5 版本、推出首个美术级 3D 生成大模型，开源 3D 世界生成模型 1.0 等。工具层面，腾讯云智能体开发平台及腾讯元器全面升级；腾讯云 AI 编程工具 CodeBuddy IDE 国际版开启内测，并全面接入 GPT-5 系列等最新模型。应用层面，元宝、ima、QQ 浏览器等 AI 产品加速渗透多圈层用户群体，微信 AI 功能不断丰富。市场拓展方面，腾讯云国际化进程持续深化，助力 GoTo 集团、正大集团、e&UAE、Orange、Com2uS 等多家知名国际企业提升数字化、智能化水平及运营效率。同时助力美团 Keeta、美的、泡泡玛特、杨国福等一系列中国企业加速出海、全球增长。

财报显示，腾讯 Q2 研发开支达 202.5 亿元，同比增长 17%，自 2018 年至今研发投入超过 3795 亿元，持续发力核心技术自研、提升产品竞争力与市场扩展，加速好用的 AI 进一步落地应用。

腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示：腾讯致力通过赋能微信内更多应用场景、推动 AI 原生应用元宝的使用量、升级腾讯混元基础模型的能力，为用户及企业带来更进一步的 AI 增益。

智能化：「好用的 AI」持续进化，落地再加速

技术创新是增长的关键动力。财报显示，腾讯自研的「腾讯混元大模型」持续迭代，通过数据增强和合成技术，提升了数据的质量与多样性，并以更有效的后训练与测试时扩展方法，增强腾讯混元的基础模型能力。腾讯混元还推出 0.5B、1.8B、4B、7B 等四款开源小模型，手机端便可运行，极大降低模型落地门槛。多模态方面，腾讯混元今年连续发布多款模型，还推出业界首个可交互世界生成模型「混元 3D 世界模型 1.0」。此外，在上海人工智能实验室发布的全球 3D 生成模型评测榜单上，以行业领先的几何精度、纹理真实度、提示与 3D 对齐能力，腾讯混元 3D 模型排名第一；腾讯混元 3D 系列模型社区下载量超过 230 万，成为全球最受欢迎的 3D 开源模型。

腾讯混元大模型也通过腾讯云加速产业落地，AI 设计智能体 Lovart、全球领先的３D 打印品牌拓竹科技 MakerWorld 及创想三维等，均已接入腾讯混元 3D 模型 API。

工具层面，腾讯云智能体开发平台及腾讯元器全面升级，基于更全面的 Multi-Agent 和 RAG、Workflow（工作流）等能力，为企业和开发者提供更精准、灵活的对话，降低复杂场景的配置门槛。融合腾讯混元大模型和相关平台能力，腾讯还于二季度发布 10+垂直领域 Agent 应用矩阵，覆盖企业服务、生活、办公三大核心高频场景，包括企点营销云 Agent、语音智能体 TWeTalkAgent、健康管理 Agent 等。

二季度，腾讯云宣布 CodeBuddy IDE 开启内测，这是首个实现「产品-设计-研发部署」全流程 AI 一体化的开发工作台。比如在电商活动页开发场景中，使用腾讯云 CodeBuddy IDE 后，开发时长可从传统模式下的 2 天缩短到只需要不到 2 小时，效率提升超过 10 倍。

AI 应用层面也在加速迭代。腾讯元宝新增视频号解读等能力，搜索、文档理解、图像处理等功能也快速升级，同时深度融入微信、QQ、腾讯会议、腾讯文档、腾讯新闻、腾讯地图、腾讯视频、微信读书、QQ 音乐等高频使用场景。QQ 浏览器 MAU（月活）位列行业第一，推出行业首个高考 Agent，已为超 5000 万用户提供免费高考服务。AI 工作台腾讯 ima 则从最初的私域内容发展到公域知识号内容，ima 知识库生态快速发展，当季可分享私域内容环比增长超 200%，知识号公域内容总量超 2000 万，专业知识库覆盖金融、科研、法律、政务、教育、医疗等众多领域。

国际化：产品力升级，市场扩展再深化

本季度，腾讯企业服务增长的另一动力，来自于全球市场的拓展。2025 年上半年，基于持续升级的技术及产品能力，腾讯云国际化进程持续深化，服务了 GoTo 集团、正大集团、e&UAE、 Orange、Com2uS 在内的多家国际知名客户。助力美的、泡泡玛特、杨国福等一系列中国企业加速出海、全球增长。目前，腾讯云已经累计服务超 10000 家海外客户，覆盖超 80 个国家和地区。

基于持续增长的市场需求，腾讯宣布，将继续加大全球化发展投入，包括投入 1.5 亿美元在沙特阿拉伯建设首个中东数据中心、在大阪新建日本的第三个数据中心并设立大阪新办公室等。目前，腾讯云业务覆盖日韩、东南亚、美洲、欧洲、中东、非洲等各大区，为互联网、游戏、金融、文旅、汽车、零售等各行业提供解决方案。

在印尼，基于腾讯云数据库等多个产品，印尼科技独角兽 GoTo 集团旗下 Gojek 仅用时 4 小时 54 分钟，成功将千余个微服务系统整体平稳切换至腾讯云，涉及打车、外卖、快递、社区团购等多个复杂业务模块，这也是东南亚规模最大规模的云迁移项目之一，在实现高可用和高弹性的同时，助力 Gojek 降低运维成本、提升响应速度。

此外，泰国正大集团旗下零售公司 CP AXTRA、阿联酋电信集团 e&UAE、跨国电信运营商 Orange Middle East & Africa、日本餐饮平台 Tabelog、亚洲第一大公关公司 Offshore，均选择了腾讯云的相关解决方案与产品。比如 CP AXTRA 利用腾讯云的大数据、AI 等技术解决方案深入推进数字化转型，大幅提升运营效率。

众多中国企业也借助腾讯云的全球化产品与服务，加速出海进程。2025 年 7 月，美的集团将欧洲 IT 业务搬迁至腾讯云，成本优化之外，也大幅提升了业务系统稳定性与扩展能力，为美的集团欧洲市场发展打下坚实基础。餐饮企业杨国福，携手腾讯乐享为其海外近 7000 家门店打造「全球麻辣烫知识库」，将总部经验、流程和标准化动作，梳理成系统的知识资产，供海外门店统一学习、执行，大幅降低了管理难度，保证全球麻辣烫菜品出品的一致性。

研发和专利则是技术革新和新市场扩展的基石。财报显示，腾讯在技术研发上的投入依旧强劲：2025 年二季度，腾讯研发投入达到 202.5 亿元，同比增长 17%；资本开支 191.1 亿元，同比增幅达 119%。公开数据显示，截至 2025 年 6 月底，腾讯在全球主要国家和地区累计专利申请已超过 8.8 万件，专利授权数量超 4.8 万件。其中，腾讯云数据库 TDSQL 核心技术荣获中国专利金奖，充分展现了腾讯云在底层技术领域的自研能力与创新价值。研究机构 Gartner® 最新发布 2025 年 CPaaS（Communications Platform as a Service，通讯即服务）魔力象限及关键能力报告显示，腾讯云 CPaaS 视频能力位列全球第一、连续三年被评为 CPaaS 市场「挑战者」，在象限执行力维度位居亚太第一，在这背后 AI 技术已深度融入腾讯云 CPaaS 各项服务场景。

面向未来，腾讯将持续推进技术创新、产品升级与全球拓展，助力企业加速数字化、智能化升级，全面提升核心竞争力。